Mercado en la Unión Europea

Documentación comunitaria en las áreas de Asuntos Económicos y Financieros, Banca, Brexit, Comercio, Competencia, Competitividad y Pymes, Consumidores, Mercado Interior, Mercado Único Digital, Mercado Común, Trabajo y Empleo. Contiene también las últimas noticias, mediateca y boletines relacionados con la materia.


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EUreka

CASE OF GENDERDOC-M AND M.D. v. THE REPUBLIC OF MOLDOVA (Application no. 23914/15)

El caso se refiere a las obligaciones positivas en virtud de los artículos 3 y 14 de llevar a cabo una investigación efectiva de las denuncias graves de malos tratos motivados por razones homófobas.

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CASE OF MELGAREJO MARTINEZ DE ABELLANOSA v. SPAIN (Application no. 11200/19)

El presente caso se refiere al derecho del demandante a un juicio justo en el marco de un procedimiento de derecho administrativo en el que, tras la estimación de su solicitud relativa al pago indebido de impuestos en relación con la deuda principal, su presentación relativa al carácter accesorio del recargo por demora e intereses de demora no recibió una respuesta expresa de la Audiencia Nacional.

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Mitigating systemic cyber risk

Este informe presenta una estrategia para desarrollar las capacidades necesarias para mitigar el riesgo de inestabilidad financiera en caso de incidente cibernético. Revisa el actual marco macroprudencial y sugiere cómo podría adaptarse para abordar mejor los riesgos y vulnerabilidades derivados del riesgo cibernético sistémico. Además, el informe expone cómo las autoridades macroprudenciales deberían mejorar sus capacidades de análisis y supervisión y examina los atenuantes que podrían contribuir a la estabilidad financiera.

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Market-stabilization QE

Identificamos una nueva dimensión de la política monetaria a partir de los cambios de alta frecuencia en los precios de los activos en torno a los eventos de política del BCE, ortogonal a las sorpresas extraídas de los tipos de interés sin riesgo. Encontramos que está presente en los eventos de política que fueron interpretados por los comentarios del mercado en tiempo real como si contuvieran información sobre los programas de compra de activos destinados a estabilizar los mercados financieros y salvaguardar la transmisión de la política monetaria mediante la aplicación de las compras de activos de manera flexible entre las clases de activos y los países de la zona del euro.

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Caution, do not cross!

Aunque se espera que los colchones de capital reglamentarios se utilicen para absorber las pérdidas y satisfacer la demanda de crédito durante las crisis, este documento muestra que los bancos no estaban dispuestos a hacerlo durante la pandemia. Por el contrario, los bancos adoptaron formas de comportamiento procíclico para preservar los ratios de capital. Utilizando datos granulares del registro de crédito del Sistema Europeo de Bancos Centrales, aislamos los efectos de la oferta de crédito y descubrimos que los bancos con poco margen de maniobra por encima de los colchones regulatorios redujeron sus préstamos en relación con otros bancos, también cuando se controla una amplia gama de medidas de apoyo a la pandemia. La incapacidad de las empresas para reasignar sus necesidades de crédito a los bancos con menos restricciones tuvo efectos económicos reales, ya que su número de empleados se redujo, aunque los sistemas de garantía estatal actuaron como atenuantes parciales.

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The financial accelerator mechanism

Utilizamos datos de frecuencia mixta (trimestral-mensual) para estimar un modelo dinámico de equilibrio general estocástico con el mecanismo del acelerador financiero a la manera de Bernanke et al. (1999). Encontramos que el acelerador financiero puede funcionar de forma muy diferente en la frecuencia mensual en comparación con la trimestral, es decir, documentamos su inversión. Esto se debe a que la agregación de datos mensuales en trimestrales conduce a grandes sesgos en los parámetros trimestrales estimados y, como consecuencia, a un profundo cambio en la transmisión de los shocks.

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