European scale-up gap. Too few good companies or too few good investors?

Título: European scale-up gap. Too few good companies or too few good investors?
Resumen:Las empresas de nueva creación y las empresas en fase de ampliación son motores clave para promover la innovación y fomentar una economía competitiva. Aunque hay pruebas de que el ecosistema europeo para las empresas de nueva creación ha mejorado, la brecha de ampliación entre la Unión Europea (UE) y los Estados Unidos (EE.UU.) sigue siendo grande. Analizamos las razones de esta diferencia y nos centramos en el lado de la oferta. Descubrimos que el acceso a la financiación es primordial para la existencia y el tamaño de las scale-ups en la UE, incluso después de controlar otros factores de la oferta, como el personal cualificado. Si la UE tuviera la misma tasa de inversiones de capital riesgo en relación con el PIB que en EE.UU., nuestras estimaciones predecirían un aumento de 20 puntos porcentuales en la proporción de empresas en fase de ampliación en la UE. Llegamos a la conclusión de que la manera en que Europa puede aumentar su capacidad de alimentar a las empresas en fase de expansión es aprovechando las ventajas de un mercado financiero plenamente integrado.

Summary:Start-up and scale-up firms are key drivers in promoting innovation and fostering a competitive economy. While there is evidence that the European ecosystem for start-ups has improved, the scale-up gap between the European Union (EU) and the United States (US) remains large. We analyse the reasons behind this gap and we focus on the supply side. We find access to finance is paramount for the existence and the size of scale-ups in EU, even after controlling for other supply factors, such as skilled personnel. Had EU had the same rate of venture capital investments relative to GDP as in the US, our estimates would predict 20 percentage points increase in the share of scale-up firms in the EU. We conclude that the way for Europe to increase its ability to nurture scale-up firms is to reap the benefit of a fully integrated financial market.

Fecha publicación: 15-12-2021
Autor: Dirección General de Investigación e Innovación (Comisión Europea); Ambrosio, Federica ; Brasili, Andrea ; Niakaros, Konstantinos
ISBN / ISSN: 978-92-76-42065-1
Link: https://bit.ly/335LmBP
Palabras clave: capital de riesgo , crecimiento de la empresa , empresa naciente , Estado miembro UE , Estados Unidos , innovación , inversión
Keywords: company growth , EU Member State , innovation , investment , start-up , United States , venture capital