Título: Two sides of the same sparkly coin? Disinflation and financial market jitters amid monetary tightening
Resumen:La política monetaria restrictiva amortigua eficazmente la inflación, pero también aumenta la tensión en los mercados financieros. Esto sucede a través de las revalorizaciones de los activos financieros en los balances de los bancos y a través de la amortiguación de la actividad económica. Además, aparte del efecto positivo de la salida de los tipos de interés negativos, el margen de interés neto de los bancos suele verse afectado negativamente por las subidas de los tipos de interés. Dado que la mayor parte del impacto desinflacionista de la subida de los tipos de interés aún no se ha materializado, la política monetaria debería permitir al sector financiero digerir las rápidas subidas de tipos del año pasado reduciendo el ritmo de endurecimiento. Este documento ha sido elaborado por la Unidad de Gobernanza Económica y Análisis de la UEM a petición de la Comisión de Asuntos Económicos y Monetarios (ECON) con vistas al Diálogo Monetario con el Presidente del BCE del 5 de junio de 2023.
Summary:Restrictive monetary policy dampens inflation effectively, but it also raises stress in financial markets. This happens through revaluations of financial assets on banks’ balance sheets and through dampened economic activity. Moreover, apart from the positive effect of exiting negative interest rates, banks’ net interest margin is generally negatively affected by interest rate hikes. With most of the disinflationary impact of higher interest rates yet to materialise, monetary policy should allow the financial sector to digest the rapid rate hikes of last year by reducing the pace of tightening. This document was provided by the Economic Governance and EMU Scrutiny Unit at the request of the Committee on Economic and Monetary Affairs (ECON) ahead of the Monetary Dialogue with the ECB President on 5 June 2023.
Fecha publicación: 2023
Autor: Dirección General de Políticas Interiores de la Unión ; Glocker, Christian ; Schiman-Vukan, Stefan ; Url, Thomas
ISBN / ISSN: 978-92-848-0646-1
Link: https://n9.cl/wqlxt
Palabras clave: balance , banco central , inflación , interés , mercado financiero , política monetaria
Keywords: balance sheet , central bank , inflation , interest , financial market , monetary policy , interest rate , inflation , financial market