Título: The state-dependent impact of changes in bank capital requirements
Resumen:Basándonos en un modelo de equilibrio no lineal del sector bancario con una restricción de emisión de capital ocasionalmente vinculante, mostramos que el impacto económico de los cambios en los requisitos de capital de los bancos depende del estado del entorno macrofinanciero. En estados "normales", en los que los bancos no tienen problemas para retener suficientes beneficios para satisfacer mayores requisitos de capital, el impacto sobre la oferta de préstamos bancarios funciona a través de un "canal de precios" que es pequeño: alrededor del 0,1% menos de préstamos para un aumento de 1pp en los requisitos de capital. En los estados "malos", en los que los bancos no son capaces de reunir suficientes fondos propios para satisfacer los requisitos de capital, el impacto sobre la oferta de préstamos funciona a través de un "canal de cantidad", que actúa como un acelerador financiero y puede ser muy grande: hasta un 10% más de préstamos para una liberación de requisitos de capital de 1pp. En comparación con los modelos DSGE existentes con un sector bancario, que suelen presentar una respuesta constante de los préstamos en torno al 1%, nuestro impacto dependiente del estado es un orden de magnitud inferior en los estados "normales" y un orden de magnitud superior en los estados "malos". Nuestros resultados justifican teóricamente la creación de un colchón de capital anticíclico positivo en entornos macrofinancieros "normales".
Summary:Based on a non-linear equilibrium model of the banking sector with an occasionally-binding equity issuance constraint, we show that the economic impact of changes in bank capital requirements depends on the state of the macro-financial environment. In ”normal” states where banks do not face problems to retain enough profits to satisfy higher capital requirements, the impact on bank loan supply works through a ”pricing channel” which is small: around 0.1% less loans for a 1pp increase in capital requirements. In ”bad” states where banks are not able to come up with sufficient equity to satisfy capital requirements, the impact on loan supply works through a ”quantity channel”, which acts like a financial accelerator and can be very large: up to 10% more loans for a capital requirement release of 1pp. Compared to existing DSGE models with a banking sector, which usually feature a constant lending response of around 1%, our state-dependent impact is an order of magnitude lower in ”normal” states and an order of magnitude higher in ”bad” states. Our results provide a theoretical justification for building up a positive countercyclical capital buffer in ”normal” macro-financial environments.
Fecha publicación: 2023
Autor: Banco Central Europeo; Hannes Lang, Jan ; Menno, Dominik
ISBN / ISSN: 978-92-899-6113-4 / 1725-2806
Link: https://n9.cl/i0nzm
Palabras clave: banco , ciclo económico , macroeconomía , mercado financiero , modelo económico , necesidad financiera , Reglamento financiero
Keywords: bank , economic cycle , macroeconomics , financial market , economic model , financial need , financial regulation , economic cycle , financial market , financial regulation