Título: The effects of labor income risk heterogeneity on the marginal propensity to consume
Resumen:Comparamos redes construidas utilizando cinco métodos de uso común y datos de mercado diarios disponibles públicamente con redes basadas en exposiciones declaradas a lo largo de varias dimensiones del balance, es decir, préstamos, bonos, acciones. Nuestros resultados sugieren que, si bien la estructura global de la red permanece estable, las exposiciones individuales son más dinámicas. El mensaje principal del análisis de regresión es que las redes basadas en el mercado hacen su trabajo relativamente bien, sin embargo, varias redes basadas en el mercado capturan diferentes tipos de exposiciones. Todas las medidas reflejan carteras comunes de bonos y préstamos. Las medidas basadas en la renta variable se ajustan mejor a la renta variable directa e indirecta, mientras que las medidas de riesgo de crédito captan los bonos directos. Ninguna de las medidas identifica con solidez los préstamos interbancarios directos.
Summary:We compare networks constructed using five commonly used methods and publicly available daily market data to networks based on reported exposures along several dimensions of the balance sheet, i.e., loans, bonds, equity. Our findings suggest that while the global network structure remains stable, individual exposures are more dynamic. The main message from the regression analysis is that the market-based networks do their job relatively well, however, various market-based networks capture different types of exposures. All the measures reflect common portfolios of bonds and loans. Equity-based measures match better direct and indirect equity, while credit-risk measures capture direct bonds. None of the measures robustly identify direct interbank lending.
Fecha publicación: 2023
Autor: Banco Central Europeo; Craig, Ben ; Karamysheva, Madina ; Salakhova, Dilyara
ISBN / ISSN: 978-92-899-6244-5 / 1725-2806
Link: https://n9.cl/x92qk
Palabras clave: banco , mercado financiero , mercado monetario , modelo económico , red de información
Keywords: bank , financial market , money market , economic model , information network , information network