The effectiveness of borrower based macroprudential policies. A cross country analysis using an integrated micro macro simulation model

Título: The effectiveness of borrower based macroprudential policies. A cross country analysis using an integrated micro macro simulation model
Resumen:Este documento evalúa los beneficios de resiliencia de las políticas macroprudenciales basadas en el prestatario -como los límites LTV, DSTI o DTI- para los hogares y los bancos de la UE. Para ello, empleamos una variante perfeccionada del modelo integrado de simulación micro-macro de Gross y Población (2017). Además de varios avances metodológicos, ahora también se consideran topes políticos conjuntos, y los beneficios de resiliencia se descomponen entre las categorías de ingresos y riqueza de los hogares prestatarios. Nuestros resultados sugieren que (1) la resiliencia de los hogares mejora notablemente como resultado de la implementación de límites de política individuales y conjuntos, siendo los límites conjuntos más que aditivamente efectivos; (2) las medidas basadas en el prestatario pueden mejorar visiblemente la calidad de las carteras hipotecarias bancarias a lo largo del tiempo, apoyando los ratios de solvencia de los bancos; y (3) los beneficios de resiliencia de las políticas son más pronunciados para los hogares ubicados en el extremo inferior de las distribuciones de ingresos y riqueza.
Summary:This paper evaluates the resilience benefits of borrower-based macroprudential policies—such as LTV, DSTI, or DTI caps—for households and banks in the EU. To that end, we employ a further developed variant of the integrated micro-macro simulation model of Gross and Población (2017). Besides various methodological advances, joint policy caps are now also considered, and the resilience benefits are decomposed across income and wealth categories of borrowing households. Our findings suggest that (1) the resilience of households improves notably as a result of implementing individual and joint policy limits, with joint limits being more than additively effective; (2) borrower-based measures can visibly enhance the quality of bank mortgage portfolios over time, supporting bank solvency ratios; and (3) the policies’ resilience benefits are more pronounced for households located at the lower end of the income and wealth distributions.
Fecha publicación: 2023
Autor: Banco Central Europeo; Banco Central Europeo
ISBN / ISSN: 978-92-899-5991-9 / 1725-2806
Link: https://bit.ly/3LATVHd
Palabras clave: banco , distribución de la riqueza , empréstito , hipoteca , modelo económico , renta familiar , resiliencia comunitaria , riesgo financiero , simulación , solvencia
Keywords: bank , borrowing , community resilience , distribution of wealth , economic model , financial risk , financial solvency , household income , mortgage , simulation