The digital economy, privacy, and CBDC

Título: The digital economy, privacy, and CBDC
Resumen:Estudiamos un modelo de intermediación financiera, elección de pagos y privacidad en la economía digital. El dinero en efectivo preserva el anonimato, pero no puede utilizarse para transacciones en línea más eficientes. En cambio, los depósitos bancarios pueden utilizarse en línea pero no preservan el anonimato. Los bancos utilizan la información contenida en los flujos de depósitos para extraer rentas de los comerciantes que necesitan financiación. Los tokens de pago emitidos por las plataformas digitales permiten a los comerciantes esconderse de los bancos, pero permiten a las plataformas ahogar la competencia. Un instrumento de pago digital independiente (un CBDC) que permita a los agentes compartir sus datos de pago con partes seleccionadas puede superar todas las fricciones y lograr la asignación eficiente.

Summary:We study a model of financial intermediation, payment choice, and privacy in the digital economy. Cash preserves anonymity but cannot be used for more efficient online transactions. By contrast, bank deposits can be used online but do not preserve anonymity. Banks use the information contained in deposit flows to extract rents from merchants in need of financing. Payment tokens issued by digital platforms allow merchants to hide from banks but enable platforms to stifle competition. An independent digital payment instrument (a CBDC) that allows agents to share their payment data with selected parties can overcome all frictions and achieves the efficient allocation.

Fecha publicación: 24-05-2022
Autor: Banco Central Europeo; Ahnert, Toni ; Hoffmann, Peter ; Monnet, Cyril
ISBN / ISSN: 978-92-899-5111-1 / 1725-2806
Link: https://bit.ly/3NNCl1V
Palabras clave: banco central , dinero electrónico , economía digital , institución financiera , moneda virtual , protección de la vida privada
Keywords: central bank , e-money , digital economy , financial institution , privacy , virtual currency , central bank , privacy protection