Stress tests and capital requirement disclosures Do they impact banks’ lending and risk-taking decisions?

Título: Stress tests and capital requirement disclosures Do they impact banks’ lending and risk-taking decisions?
Resumen:¿Cómo responden los bancos a los cambios en los requisitos de capital como resultado de las pruebas de resistencia? ¿Importa la divulgación de los resultados de las pruebas de resistencia? Para responder a estas preguntas, estudiamos el impacto de las pruebas de resistencia europeas sobre los préstamos de los bancos, su correspondiente asunción de riesgos, el consiguiente efecto sobre su rentabilidad y el respectivo efecto de publicación. La explotación de las pruebas de resistencia europeas centralizadas junto con dos bases de datos confidenciales únicas que contienen (i) información de las pruebas de resistencia para los ejercicios de 2016 y 2018 que cubren un total de 93 y 87 bancos, respectivamente; y (ii) información de supervisión trimestral sobre aproximadamente 1000 bancos (sometidos y no sometidos a pruebas de resistencia), nos permiten aplicar una estrategia dinámica de diferencias en diferencias para una muestra comparable de bancos. Encontramos que los bancos que participan en las pruebas de resistencia reasignan el crédito alejándolo de los prestatarios más arriesgados y dirigiéndolo hacia los más seguros del sector de los hogares, lo que los hace en general más seguros pero también menos rentables. Este es especialmente el caso del conjunto de bancos que forman parte del Proceso de Revisión y Evaluación Supervisora con pruebas de resistencia no divulgadas, que tampoco divulgaron voluntariamente sus requisitos del Pilar 2. Nuestros resultados confirman que la publicación de los requisitos de capital puede tener un efecto disciplinario, ya que los bancos que publican sus requisitos tienden a tener ratios de capital más robustos, lo que mejora la disciplina del mercado y la estabilidad financiera.

Summary:How do banks respond to changes in capital requirements as a result of the stress tests? Does the disclosure of stress test results matter? To answer these questions, we study the impact of European stress tests on banks' lending, their corresponding risk-taking, the ensuing effect on their profitability and the respective publication effect. Exploiting the centralised European stress tests in conjunction with two unique confidential databases containing (i) stress test information for the 2016 and 2018 exercises covering a total of 93 and 87 banks, respectively; and (ii) quarterly supervisory information on approximately 1000 banks (stress-tested and non-tested), allow us to implement a dynamic difference-in- differences strategy for a comparable sample of banks. We find that banks participating in the stress tests reallocate credit away from riskier borrowers and towards safer ones in the household sector, making them in general safer but also less profitable. This is especially the case for the set of banks part of the Supervisory Review and Evaluation Process with undisclosed stress tests, which were also not disclosing their Pillar 2 Requirements voluntarily. Our results confirm that the publication of capital requirements can have a disciplinary effect since banks publishing their requirements tend to have more robust capital ratios, which improves market discipline and financial stability.

Fecha publicación: 28-07-2022
Autor: Banco Central Europeo; Konietschke, Paul ; Ongena, Steven ; Ponte Marques, Aurea
ISBN / ISSN: 978-92-899-5263-7 / 1725-2806
Link: https://bit.ly/3DtpVdQ
Palabras clave: actividad bancaria , banco central , crédito , estabilidad financiera , rentabilidad , riesgo financiero
Keywords: banking activity , central bank , credit , financial stability , profitability , financial risk , financial stability , financial stability