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Real interest rates, bank borrowing, and fragility

Inicio » Fichas » Fondo Digital » Mercado en la Unión Europea » Economía y Asuntos Financieros » Financiación e inversión » Real interest rates, bank borrowing, and fragility

22 de diciembre de 2022

Título: Real interest rates, bank borrowing, and fragility
Resumen:¿Cómo afectan los tipos de interés reales a la fragilidad financiera? Estudiamos esta cuestión en un modelo en el que el endeudamiento bancario está sujeto al riesgo de refinanciación. El endeudamiento óptimo de un banco compensa el beneficio de invertir fondos adicionales en activos rentables con el coste de un mayor riesgo de corrida de los acreedores bancarios. Los cambios en el tipo de interés afectan al precio y a la cantidad de los préstamos, y ambos influyen en la fragilidad del banco en direcciones opuestas. Así, el impacto marginal de las variaciones del tipo de interés sobre la fragilidad bancaria depende del nivel del tipo de interés. Por último, derivamos implicaciones comprobables que pueden orientar futuros trabajos empíricos.
Summary:How do real interest rates affect financial fragility? We study this issue in a model in which bank borrowing is subject to rollover risk. A bank’s optimal borrowing trades off the benefit from investing additional funds into profitable assets with the cost of greater risk of a run by bank creditors. Changes in the interest rate affect the price and amount of borrowing, both of which influence bank fragility in opposite directions. Thus, the marginal impact of changes to the interest rate on bank fragility depends on the level of the interest rate. Finally, we derive testable implications that may guide future empirical work.
Fecha publicación: 21-12-2022
Autor: Banco Central Europeo ; Ahnert, Toni ; Anand, Kartik ; König, Philipp Johann
ISBN / ISSN: 978-92-899-5403-7 / 1725-2806
Link: https://bit.ly/3WkzzWE
Palabras clave: banco , empréstito , interés , liquidez , política monetaria
Keywords: bank , borrowing , interest , monetary policy , money-market liquidity

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