Título: Non-banks contagion and the uneven mitigation of climate risk
Resumen:Este documento desarrolla un marco para la modelización a corto plazo del riesgo de mercado y la propagación de perturbaciones en el sector de los fondos de inversión, incluidos los efectos de contagio bicapa a través de las participaciones cruzadas de los fondos y las exposiciones solapadas. Nuestro trabajo aborda en particular el riesgo climático, con una visión dual, primera en su género, de la exposición al riesgo climático físico y de transición a nivel de los fondos. Hasta ahora, aunque los gestores de fondos comunican de forma más agresiva su concienciación sobre el riesgo climático, éste sigue estando mal evaluado. Nuestro análisis muestra que la topología de la red de fondos importa y que ambos canales de contagio son importantes en su estudio.
Summary:This paper develops a framework for the short-term modelling of market risk and shock propagation in the investment funds sector, including bi-layer contagion effects through funds’ cross-holdings and overlapping exposures. Our work tackles in particular climate risk, with a first-of-its-kind dual view of transition and physical climate risk exposures at the fund level. So far, while fund managers communicate more aggressively on their awareness of climate risk, it is still poorly assessed. Our analysis shows that the topology of the fund network matters and that both contagion channels are important in its study.
Fecha publicación: 21-12-2022
Autor: Banco Central Europeo ; Gourdel, Régis ; Sydow, Matthias
ISBN / ISSN: 978-92-899-5469-3 / 1725-2806
Link: https://bit.ly/3jmlrxM
Palabras clave: cambio climático , desarrollo sostenible , inversión , riesgo financiero
Keywords: climate change , financial risk , investment , sustainable development