LOLR policies, banks’ borrowing capacities and funding structures

Título: LOLR policies, banks' borrowing capacities and funding structures
Resumen:Investigamos los beneficios y los costes que supone para los bancos tener acceso al LOLR. Integrando nuevos conjuntos de datos, estimamos la capacidad de endeudamiento de los bancos de la zona del euro en el BCE. Controlando por las calificaciones, encontramos que los bancos con una financiación más frágil son propensos a pedir más préstamos al BCE durante las grandes crisis financieras y de deuda soberana de la zona del euro. Desarrollamos un modelo dinámico de un banco y lo calibramos con nuestras estimaciones empíricas. Un banco con acceso al LOLR tiene un mayor valor de los fondos propios y realiza mayores inversiones en nuevos préstamos, pero está más apalancado, paga más dividendos y emite menos fondos propios.

Summary:We investigate banks’ benefits and costs of having access to LOLR. Integrating novel data sets we estimate the borrowing capacities of euro area banks at the ECB. Controlling for ratings, we find that banks with more fragile funding are likely to borrow more from the ECB during the great financial and euro area sovereign debt crises. We develop a dynamic model of a bank and calibrate it to our empirical estimates. A bank with access to LOLR has higher equity value and makes larger investments in new loans, but it is more leveraged, pays more dividends and issues less equity.

Fecha publicación: 14-10-2022
Autor: Banco Central Europeo; Corradin, Stefano ; Sundaresan, Suresh
ISBN / ISSN: 978-92-899-5386-3 / 1725-2806
Link: https://bit.ly/3ijH3u0
Palabras clave:  banco , Banco Central Europeo , Estado miembro UE , inversión , liquidez , zona euro
Keywords: bank , European Central Bank , EU Member State , investment , liquidity , euro area , liquidity , euro area