Interbank credit exposures and financial stability

Título: Interbank credit exposures and financial stability
Resumen:Este documento investiga cómo las exposiciones crediticias interbancarias afectan a la estabilidad financiera. Los responsables políticos suelen considerar que estas exposiciones socavan la estabilidad al agravar las pérdidas en cascada a través del sistema financiero. Desarrollo un modelo que presenta un equilibrio entre las pérdidas en cascada y la distribución del riesgo. A diferencia de los estudios anteriores, encuentro que la reducción de la conectividad interbancaria puede desestabilizar el sistema financiero a través del canal bancario. Esto se debe a que disminuye los beneficios de la conectividad interbancaria para compartir el riesgo. Un modelo de funcionamiento bancario presenta dos islas que están conectadas a través de un crédito a largo plazo. Variando el tamaño de este crédito (conectividad interbancaria), estudio cómo se ve afectada la decisión de "huir del banco". Realizo una simulación del modelo, calibrada para el sistema bancario estadounidense entre 1997-2007. Encuentro que se requieren grandes costes de quiebra para superar los beneficios de compartir el riesgo de las exposiciones crediticias interbancarias.

Summary:This paper investigates how interbank credit exposures affect financial stability. Policy makers often see such exposures as undermining stability by exacerbating cascading losses through the financial system. I develop a model that features a trade-off between cascading losses and risk-sharing. In contrast to previous studies I find that reducing interbank connectivity may destabilize the financial system via the bank-run channel. This is because it decreases the risk-sharing benefits of interbank connectivity. A bank-run model features two islands that are connected via a long term debt claim. Varying the size of this claim (interbank connectivity), I study how the decision to `run on the bank' is affected. I run a simulation of the model, calibrated to the U.S. banking system between 1997-2007. I find that large bankruptcy costs are required to trump the risk-sharing benefits of interbank credit exposures.

Fecha publicación: 23-08-2022
Autor:  Junta Europea de Riesgo Sistémico; Schneorson, Oren
ISBN / ISSN: 978-92-9472-258-4 / 2467-0677
Link: https://bit.ly/3BQu1KH
Palabras clave:  derivado financiero , estabilidad financiera , institución financiera , mercado interbancario , riesgo financiero
Keywords: financial derivative , financial stability , financial institution , interbank market , financial stability , financial risk