Hot off the press. News-implied sovereign default risk

Título: Hot off the press. News-implied sovereign default risk
Resumen:En este trabajo se desarrolla un índice de riesgo de impago soberano que utiliza técnicas de procesamiento del lenguaje natural y 10 millones de artículos de noticias que cubren más de 100 países para evaluar la influencia de la preocupación por el impago soberano en los mercados de valores. Este índice de riesgo de impago soberano es una medida de alta frecuencia del riesgo de impago de los países, en particular para aquellos que carecen de medidas basadas en el mercado: se correlaciona con los diferenciales de los swaps de impago soberano, predice las rebajas de calificación y refleja la información sobre el riesgo de impago que no recogen totalmente estos diferenciales. Evaluamos la influencia de la preocupación por el impago de la deuda soberana en los mercados de renta variable, y descubrimos que los picos en el índice están asociados negativamente con los rendimientos del mercado en la misma semana.
Summary:This paper we develop a sovereign default risk index that uses natural language processing techniques and 10 million news articles covering over 100 countries to assess the influence of sovereign default concerns on equity markets. This sovereign default risk index is a high frequency measure of countries’ default risk, particularly for those lacking market-based measures: it correlates with sovereign credit default swap spreads, predicts rating downgrades, and reflects default risk information not fully captured these spreads. We assess the influence of sovereign default concerns on equity markets, and find that spikes in the index are negatively associated with same-week market returns.
Fecha publicación: 06-05-2022
Autor: Banco Europeo de Inversiones; Dim, Chukwuma ; Koerner, Kevin ; Wolski, Marcin ; Zwart, Sanne
ISBN / ISSN:  978-92-861-5269-6 / 2599-736X
Link: https://bit.ly/3M5PAuC
Palabras clave: aprendizaje automático , cotización de valores , deuda pública , indicador económico , procesamiento del lenguaje natural , riesgo financiero , swap , índice de precios
Keywords: economic indicator , financial risk , machine learning , natural language processing , price index , price of securities , public debt , swap arrangement