Título: Flexibilización cuantitativa, marcos contables y prudenciales, y préstamos bancarios
Resumen:Estudiamos si la regulación que se basa en la contabilidad de costes históricos (HCA) en lugar de la contabilidad a precios de mercado (MMA) para aislar el patrimonio neto de los bancos de la volatilidad de los mercados financieros afecta a la transmisión de la expansión cuantitativa (QE) a través del canal del préstamo bancario. Utilizando datos de supervisión detallados de bancos italianos y aprovechando un cambio en las normas contables, encontramos que la HCA hace que los bancos respondan significativamente menos a la QE que la MMA. Por tanto, aunque la HCA puede aislar los balances de los bancos durante periodos de dificultades, también debilita la eficacia de la política monetaria no convencional a la hora de reducir las restricciones crediticias de las empresas a través del canal del préstamo bancario.
Summary:We study whether regulation that relies on historical cost accounting (HCA) rather than mark-to- market accounting (MMA) to insulate banks’ net worth from financial market volatility affects the transmission of quantitative easing (QE) through the bank lending channel. Using detailed supervisory data from Italian banks and taking advantage of a change in accounting rules, we find that HCA makes banks significantly less responsive to QE than MMA. Hence, while HCA can insulate banks’ balance sheets during periods of distress, it also weakens the effectiveness of unconventional monetary policy in reducing firms’ credit constraints through the bank lending channel.
Fecha publicación: 2023
Autor: Junta Europea de Riesgo Sistémico; Orame, Andrea ; Ramcharan, Rodney ; Robatto, Roberto
ISBN / ISSN: 978-92-9472-331-4 /-
Link: https://acortar.link/TcXt74
Palabras clave: contabilidad , política económica , política monetaria , servicios financieros
Keywords: accounting , economic policy , monetary policy , financial services , accounting , economic policy , monetary policy , financial services