Título: Financial exposure and bank mergers
Resumen:Este trabajo estudia por primera vez los vínculos entre los mercados de pasivos interbancarios y de acciones (exposición financiera), y las fusiones y adquisiciones (M&A) en el sector bancario europeo, tanto a nivel micro como macro. Utilizando un modelo logit binario, el artículo examina primero -a nivel micro- cómo las exposiciones financieras entre bancos afectan a la probabilidad de fusiones y adquisiciones. Se constata que las interrelaciones financieras aumentan significativamente las posibilidades de que se produzcan. Utilizando un modelo de gravedad, el documento investiga a continuación, a nivel macro, si los resultados micro se mantienen. Los vínculos financieros no sólo están positiva y significativamente correlacionados con el número de fusiones y adquisiciones entre países, sino que también son un mejor predictor que el comercio, tradicionalmente utilizado en la literatura macro sobre fusiones y adquisiciones.
Summary:This paper studies for the first time the links between interbank liability and equity markets (financial exposure), and mergers and acquisitions (M&As) in the European banking sector, both at the micro and macro level. Using a binary logit model, the paper first examines – at the micro level – how financial exposures between banks affect the probability of M&A. It finds that financial interlinkages significantly increase the chances of them taking place. Using a gravity model, the paper then investigates – at the macro level – whether the micro results hold. Not only do financial links are positively and significantly correlated with the number of M&As between countries, but they are also a better predictor than trade – traditionally used in the macro literature on M&A.
Fecha publicación: 21-09-2022
Autor: Banco Central Europeo ; Lebastard, Laura
ISBN / ISSN: 978-92-899-5311-5 / 1725-2806
Link: https://bit.ly/3DJLwPe
Palabras clave: banco , crédito , financiación de la empresa , integración económica , inversión internacional , riesgo financiero
Keywords: bank , corporate finance , credit , economic integration , financial risk , international investment