Título: Euro area inflation differentials: The role of fiscal policies revisited
Resumen:Este trabajo ofrece un análisis empírico exhaustivo del papel de la política fiscal discrecional en los diferenciales de inflación de los 19 países de la zona del euro durante el período 1999-2019. Los resultados confirman la literatura existente (más antigua) en el sentido de que es difícil encontrar pruebas sólidas de que la orientación o el impulso de la política fiscal influyan directamente en los diferenciales de inflación. Sin embargo, sí encontramos pruebas de un efecto indirecto de la política fiscal discrecional sobre los diferenciales de inflación a través del canal de la brecha de producción.
Summary:This paper provides a comprehensive empirical analysis of the role of discretionary fiscal policy for inflation differentials across the 19 euro area countries over the period 1999-2019. The results confirm existing (older) literature that it is difficult to find robust evidence of the fiscal policy stance or impulse impacting directly on inflation differentials. We do find, however, support for an indirect effect of discretionary fiscal policy on inflation differentials working through the output gap channel.
Fecha publicación: 09-02-2022
Autor: Banco Central Europeo
ISBN / ISSN: 978-92-899-5516-4 / 1725-2806
Link: https://bit.ly/3EnHgo9
Palabras clave: ciclo económico , inflación , política fiscal , política monetaria , zona euro
Keywords: economic cycle , euro area , fiscal policy , inflation , monetary policy