Euro area banks’ sensitivity to changes in carbon price

Título: Euro area banks’ sensitivity to changes in carbon price
Resumen:En los últimos años se ha prestado una atención creciente a los riesgos que plantea el cambio climático. Una cuestión relevante para la estabilidad financiera es hasta qué punto la materialización de los riesgos de transición derivados de la aplicación repentina de políticas de mitigación del cambio climático afectaría al sistema financiero. En este trabajo analizamos los efectos de los cambios en el precio del carbono sobre el sistema bancario europeo. Evaluamos este riesgo de transición del cambio climático a través de un modelo de contagio del sector bancario en el que las empresas se ven afectadas negativamente por un aumento de los precios del carbono. Utilizando un conjunto de datos granular único, evaluamos las consecuencias de una combinación de diferentes aumentos de los precios del carbono y de las estrategias de reducción de emisiones de las empresas. Encontramos que la adopción de medidas políticas tempranas, que implican cambios más graduales en los precios del carbono, no se espera que conduzca a impactos adversos en el sistema bancario, especialmente si las empresas reducen sus emisiones cada cambios repentinos altos en los precios del carbono podría tener efectos perturbadores en el sistema financiero, especialmente si las empresas no logran reducir sus emisiones.
Summary:In recent years there has been growing attention on the risks posed by climate change. One relevant question for financial stability is to which extent the materialisation of transition risks emerging from the sudden implementation of climate change mitigation policies would impact the financial system. In this paper we analyze the effects of changes in carbon price on the European banking system. We assess this climate change transition risk through a banking sector contagion model where firms are negatively impacted by an increase in carbon prices. Using a unique granular dataset we evaluate the consequences of a combination of different increases in carbon prices and firm emission reduction strategies. We find that taking early policy action, implying more gradual changes in carbon prices, is not expected to lead to adverse impacts on the banking system, especially if firms reduce their emissions every high sudden changes in carbon prices might have disruptive effects on the financial system, especially if firms fail to reduce their emissions.
Fecha publicación: 02-05-2022
Autor: Banco Central Europeo; Kuik, Friderike ; Mingarelli, Luca
ISBN / ISSN: 978-92-899-4987-3 / 1725-2806
Link: https://bit.ly/3810bIu
Palabras clave: actividad bancaria , empresa , política en materia de cambio climático , precio de la energía , reducción de las emisiones de gas , riesgo financiero , transición económica , zona euro
Keywords: banking , climate change policy , economic transition , euro area , financial risk , price of energy , reduction of gas emissions , type of business