Euro area banks’ market power, lending channel and stability. The effects of negative policy rates

Título: Euro area banks’ market power, lending channel and stability. The effects of negative policy rates
Resumen:Este trabajo investiga en qué medida la introducción de tipos de política monetaria negativos alteró el comportamiento competitivo en el sector bancario de la zona del euro. En concreto, analiza el efecto que los tipos de interés oficiales negativos tuvieron sobre el poder de mercado de los bancos de la zona del euro en comparación con los bancos que no han estado sujetos a tipos negativos. El análisis, que considera una muestra de 4.223 bancos durante el período 2011-2018 y se basa en una metodología de diferencias en diferencias, concluye que los tipos de política monetaria negativos provocaron un aumento del poder de mercado de los bancos de la zona del euro. Además, muestra que, durante el período de política de tipos de interés negativos, el cambio en el comportamiento competitivo de los bancos afectó al canal de préstamos bancarios y disuadió a los bancos de asumir riesgos excesivos.
Summary:This paper investigates to what extent the introduction of negative monetary policy rates altered the competitive behaviour in the euro area banking sector. Specifically, it analyses the effect that negative policy rates had on euro area banks’ market power in comparison to banks that have not been subject to negative rates. The analysis, considering a sample of 4,223 banks over the period 2011–2018 and relying on a difference-in-differences methodology, finds that negative monetary policy rates led to an increase in euro area banks’ market power. Furthermore, it shows that, during the negative interest rate policy period, change in banks’ competitive behaviour affected the bank lending channel and discouraged banks from taking excessive risks.
Fecha publicación: 2023
Autor: Banco Central Europeo; Altunbas, Yener ; Avignone, Giuseppe ; Kok, Christoffer ; Pancaro, Cosimo
ISBN / ISSN: 978-92-899-5986-5 / 1725-2806
Link: https://bit.ly/3L5jaCn
Palabras clave: actividad bancaria , estabilidad financiera , indicador económico , interés , política monetaria , préstamo , riesgo financiero , zona euro
Keywords: banking , economic indicator , euro area , financial risk , financial stability , interest , loan , monetary policy