E pluribus plures Shock dependency of the USD pass-through to real and financial variables

Título: E pluribus plures Shock dependency of the USD pass-through to real and financial variables
Resumen:Este documento cuantifica la repercusión de una apreciación del dólar estadounidense en las variables comerciales y las condiciones financieras nacionales en un panel de 34 países. Los coeficientes de transmisión dependen en gran medida de la perturbación: si la apreciación está impulsada por una perturbación expansiva de Estados Unidos, los efectos positivos de una mayor demanda mundial -el canal "real"- dominan los efectos negativos de un dólar más fuerte -el canal "cambiario"-.

Summary:This paper quantifies the pass-through of a US dollar appreciation on trade variables and domestic financial conditions in a panel of 34 countries. Pass-through coefficients are highly shock-dependent: if the appreciation is driven by a US expansionary shock, the positive effects of stronger global demand - the “real” channel-dominate the negative effects of a stronger dollar - the “exchange rate” channel.

Fecha publicación: 03-08-2022
Autor: Banco Central Europeo; Ferrari Minesso, Massimo ; Gräb, Johannes
ISBN / ISSN: 978-92-899-5268-2 / 1725-2806
Link: https://bit.ly/3SaygaE
Palabras clave: Estados Unidos , mercado internacional , sistema monetario internacional , tipo de cambio
Keywords: United States , international market , international monetary system , exchange rate , international market , international monetary system , exchange rate