DSGE Nash Solving Nash games in macro models

Título: DSGE Nash Solving Nash games in macro models
Resumen:Este artículo presenta DSGE Nash, un conjunto de herramientas para resolver equilibrios de Nash de estrategia pura de juegos globales en modelos macro. Aunque se ha diseñado principalmente para resolver equilibrios de Nash en modelos DSGE, el conjunto de herramientas abarca una amplia gama de opciones que incluyen soluciones hasta el tercer orden, múltiples jugadores/estrategias, el uso de funciones objetivo definidas por el usuario y la posibilidad de emparejar momentos empíricos y IRF. Cuando sólo se selecciona un jugador, el problema se replantea como un problema de política óptima estándar. Aplicamos el algoritmo a un modelo de economía abierta en el que un país importador de productos básicos y un productor monopolista de productos básicos compiten en el mercado de productos básicos con límites de entrada. Si el precio de las materias primas adquiere relevancia en la producción, el banco central de la economía importadora de materias primas se desvía de la primera política óptima para actuar estratégicamente. En particular, la autoridad monetaria tolera una volatilidad relativamente mayor de los precios de las materias primas para facilitar las barreras de entrada en la producción de materias primas y limitar el poder de mercado del exportador dominante.

Summary:This paper presents DSGE Nash, a toolkit to solve for pure strategy Nash equilibria of global games in macro models. Although primarily designed to solve for Nash equilibria in DSGE models, the toolkit encompasses a broad range of options including solutions up to the third order, multiple players/strategies, the use of user-defined objective functions and the possibility of matching empirical moments and IRFs. When only one player is selected, the problem is re-framed as a standard optimal policy problem. We apply the algorithm to an open-economy model where a commodity importing country and a monopolistic commodity producer compete on the commodities market with limits to entrance. If the commodity price becomes relevant in production, the central bank in the commodity importing economy deviates from the first best policy to act strategically. In particular, the monetary authority tolerates relatively higher commodity price volatility to ease barriers to entry in commodity production and to limit the market power of the dominant exporter.

Fecha publicación: 28-07-2022
Autor: Banco Central Europeo; Ferrari Minesso, Massimo ; Sole Pagliari, Maria
ISBN / ISSN: 978-92-899-5262-0 / 1725-2806
Link: https://bit.ly/3dqM41E
Palabras clave: ciclo económico , econometría , macroeconomía , matemáticas
Keywords: business cycle , econometrics , macroeconomics , econometrics , macroeconomics , mathematics