Boosting carry with equilibrium exchange rate estimates

Título: Boosting carry with equilibrium exchange rate estimates
Resumen:Construimos carteras de divisas basadas en el paradigma de que los tipos de cambio convergen lentamente a su equilibrio para destacar tres resultados. En primer lugar, esta propiedad puede aprovecharse para construir carteras rentables. En segundo lugar, la lentitud de la convergencia en los horizontes cortos es coherente con la evidencia de las estrategias rentables de carry trade, es decir, la práctica común de pedir préstamos en divisas de bajo rendimiento e invertir en divisas de alto rendimiento. En tercer lugar, el poder de predicción de los tipos de cambio de equilibrio puede impulsar el rendimiento de las estrategias de carry trade

Summary:We build currency portfolios based on the paradigm that exchange rates slowly converge to their equilibrium to highlight three results. First, this property can be exploited to build profitable portfolios. Second, the slow pace of convergence at short-horizons is consistent with the evidence of profitable carry trade strategies, i.e. the common practice of borrowing in low-yield currencies and investing in high-yield currencies. Third, the predictive power of equilibrium exchange rates may boost the performance of carry trade strategies

Fecha publicación: 27-09-2022
Autor: Banco Central Europeo; Rubaszek, Michał ; Beckmann, Joscha ; Ca’ Zorzi, Michele ; Kwas, Marek
ISBN / ISSN: 978-92-899-5318-4 / 1725-2806
Link: https://bit.ly/3Gj8oq8
Palabras clave:  estabilización económica , mercado de divisas , mercado financiero , tipo de cambio flotante
Keywords: economic stabilisation , foreign exchange market , financial market , floating exchange rate , floating rate