Mercado en la Unión Europea

El Brexit plantea retos únicos a los responsables políticos de la UE, ya que el centro financiero más importante de Europa queda ahora fuera de su marco regulador. Esperamos divergencias significativas a medio y largo plazo, dadas las recientes iniciativas legislativas y reguladoras en el Reino Unido, pero también la evolución del marco regulador en la UE. Sin embargo, parece haber una preocupación limitada por una flexibilización del marco contra la evasión fiscal y el blanqueo de dinero en el Reino Unido. Esperamos un uso limitado del régimen de equivalencia de la UE para el Reino Unido. Este documento ha sido facilitado por el Departamento de Políticas Económicas, Científicas y de Calidad de Vida a petición de la Comisión de Asuntos Económicos y Monetarios (ECON).

El campo de la medición y notificación de las prácticas de sostenibilidad empresarial (SC) se enfrenta actualmente a importantes retos. En primer lugar, aunque se han dado pasos importantes hacia la transparencia en la notificación de las prácticas de sostenibilidad empresarial, sigue existiendo una gran flexibilidad en cuanto a los marcos internacionales de sostenibilidad que guían la notificación, los indicadores clave de rendimiento (KPI) que deben incluirse e incluso los aspectos específicos que deben notificarse. En segundo lugar, existe una amplia gama de métricas de la RSC basadas en diferentes metodologías y supuestos que aún carecen de normalización y convergencia. Estos dos retos dificultan la comparación entre empresas y la comprensión de su evolución hacia una mayor sostenibilidad.

Estudiamos los efectos de las políticas de tipos de interés negativos (PIIN) en la transmisión de la política monetaria a través de los préstamos transfronterizos. Utilizando datos bancarios de centros financieros internacionales (Reino Unido, Hong Kong e Irlanda), examinamos cómo influye la política de tipos de interés negativos en las economías donde los bancos tienen su sede en los préstamos transfronterizos concedidos por las filiales de los centros financieros. Encontramos que la NIRP perjudica el canal de préstamos bancarios para los préstamos transfronterizos a sectores no bancarios, especialmente para aquellos bancos que sólo tienen una base de depósitos débil en los CFI – y que, por tanto, están relativamente más expuestos a la NIRP en sus sedes centrales.

El uso de la inteligencia artificial (IA) en las finanzas es objeto de un creciente escrutinio por parte de reguladores y supervisores interesados en examinar su desarrollo y los riesgos potenciales relacionados. Este artículo ofrece una visión general de los casos de uso de la IA en los mercados de valores de la UE y evalúa el grado de adopción de herramientas basadas en la IA. En la gestión de activos, cada vez son más los gestores que utilizan la IA en las estrategias de inversión, la gestión de riesgos y el cumplimiento normativo. Sin embargo, sólo unos pocos han desarrollado un proceso de inversión totalmente basado en la IA y promueven públicamente su uso. En la negociación, los modelos de IA permiten a los operadores, corredores e instituciones financieras optimizar la ejecución de las operaciones y los procesos post-negociación, reduciendo el impacto en el mercado de las grandes órdenes y minimizando los fallos en la liquidación.

¿Qué importancia tiene el ajuste por calidad en la medición de la inflación de los precios de consumo? Para responder a esta pregunta, utilizamos distintas fuentes de micro y macrodatos de precios para Alemania y la zona del euro. En el caso de Alemania, observamos que el ajuste por calidad se aplica a una amplia gama de bienes y servicios pero, por término medio, los ajustes de precios debidos a cambios en la calidad reducen la inflación general sólo en 0,06 puntos porcentuales, lo que se compensa con un aumento debido al ajuste por cantidad (por ejemplo, un envase de menor tamaño) de la misma cuantía. Para la zona del euro, evaluamos el impacto de los métodos heterogéneos de ajuste de la calidad obteniendo la distribución de las tasas de inflación acumuladas de los Estados miembros para los productos típicos ajustados en función de la calidad.

Los esfuerzos de recuperación de Europa para acelerar las transiciones ecológica y digital también se basarán en la investigación y la innovación (I+i) como factor clave para una industria ecológica, digital y circular. La I+i impulsa nuevas tecnologías de vanguardia, ayudando a Europa a convertirse en una economía competitiva y climáticamente neutra para 2050. Una futura alianza de aeronaves de emisiones cero ayudaría a acelerar el despliegue y la asimilación por el mercado de los resultados de las inversiones europeas en investigación e innovación en aviación de las asociaciones Horizonte 2020 Clean Sky 2 y Horizonte Europa Clean aviation. Las asociaciones Horizonte Europa sobre acero limpio, industrias de transformación y fabricación avanzada harán madurar tecnologías y procesos con bajas emisiones de carbono, preparando el terreno para que las inversiones se amplíen y desplieguen en los ecosistemas industriales.