Título: Do “white knights” make excessive profits in bank resolution?
Resumen:Este estudio analiza los posibles beneficios inesperados de las cuatro adquisiciones bancarias en 2023. Basándose en cifras contables, un artículo del FT afirma que se dejaron sobre la mesa un total de 44.000 millones de dólares. Consideramos que las cifras contables constituyen un análisis engañoso. Al estimar los rendimientos anormales acumulados (RAC) basados en el marcado, encontramos rendimientos anormales positivos en los cuatro casos que, cuando se hacen cuantificables, son aproximadamente la mitad de las cifras contables del FT. Además, sostenemos que las subastas transparentes con suficientes licitadores deberían preferirse a las ventas bancarias negociadas. Este documento ha sido facilitado/elaborado por la Unidad de Gobernanza Económica y Control de la UEM a petición de la Comisión ECON.
Summary:This study looks at potential windfall profits for the four banking acquisitions in 2023. Based on accounting figures, an FT article states that a total of USD 44bn was left on the table. We see accounting figures as a misleading analysis. By estimating marked-based cumulative abnormal returns (CAR), we find positive abnormal returns in all four cases which when made quantifiable, are around half of the FT’s accounting figures. Furthermore, we argue that transparent auctions with enough bidders should be preferred to negotiated bank sales. This document was provided/prepared by the Economic Governance and EMU Scrutiny Unit at the request of the ECON Committee.
Fecha publicación: 2023
Autor: Dirección General de Políticas Interiores de la Unión (Parlamento Europeo) ; Heider, Florian ; Schlegel, Jonas ; Tröger, Tobias H ; Wahrenburg, Mark
ISBN / ISSN: 978-92-848-1310-0 /-
Link: https://n9.cl/jkj2x
Palabras clave: estabilidad financiera , política bancaria , política de competencia , prueba de resistencia financiera , resolución bancaria , transacción financiera
Keywords: financial stability , banking policy , competition policy , financial stress test , financial stability , bank resolution , financial transaction